Réserves de devises et d'or dans le monde

Réserves d'or

L'or est un métal précieux qui se présente sous la forme de lingots ou de pièces. Certes, l'or est également soumis à des fluctuations de valeur sensibles, qui varient en fonction de l'offre et de la demande. Toutefois, par rapport à d'autres formes de placement, le métal précieux conserve une valeur nettement plus stable, qui garantit une certaine pérennité même au-delà des crises économiques.

Aux États-Unis, les dépôts d'or les plus connus au monde sont le Fort Knox (Kentucky) ainsi que la Federal Reserve Bank à New York. Au cours des dernières décennies, de plus en plus de banques centrales ont toutefois vendu une grande partie de leur stock d'or. Alors qu'en 1960, environ 60% de toutes les réserves monétaires étaient encore investies dans l'or, ce chiffre est aujourd'hui inférieur à 10%. La forte hausse du prix de l'or au cours des dernières années a entraîné une augmentation de la valeur des stocks, ce qui a permis de vendre progressivement d'autres réserves d'or sans en réduire la valeur monétaire.

Réserves de devises

Les réserves de change ne comprennent pas seulement les liquidités en devises étrangères, mais aussi les dépôts bancaires, les titres et les obligations. L'utilisation de monnaies étrangères permet d'une part de réaliser des rendements plus élevés grâce à la spéculation sur les devises, mais d'autre part aussi de subir des pertes. Les réserves de change peuvent devenir problématiques lorsque des stocks importants sont constitués dans la monnaie d'un pays qui connaît lui-même des difficultés. Avec les pertes de change de ce pays, la valeur de ses propres réserves diminuerait également, ce qui entraînerait des turbulences ou des dévaluations dans son propre pays.

Masses monétaires nationales et réserves de change

La masse monétaire est indiquée en millions d'euros.
Les pays de la zone euro sont indiqués séparément sous ce tableau.

Réserves monétaires dans la zone euro en 2022

Dans le cas de l'euro, le calcul de la masse monétaire au niveau des pays est certes possible d'un point de vue statistique, mais il n'est pas particulièrement pertinent pour la couverture de la monnaie globale. Les pays de la zone euro assument collectivement la tâche de garantir l'euro au prorata de leurs réserves. Le tableau suivant présente les réserves de change des différents pays de la zone euro et la part d'or qu'elles contiennent.

La masse monétaire totale M3 dans la zone euro s'élevait à 15,48 billions d'euros en 2021. Au total, sur 15,484 billions d'euros, seuls 6,5% étaient garantis par des réserves de change. Cela représente moins d'un euro sur 15.

Le Fonds monétaire international

L'idée de base du Fonds monétaire international (FMI) est relativement simple : avant qu'un pays ne se retrouve dans une situation économique difficile, la communauté intervient et soutient ce pays avec des sommes d'argent fixées au préalable. Ce sont les "droits de tirage spéciaux", avec lesquels un pays peut "tirer" des crédits supplémentaires. Avec 189 États membres, presque tous les pays des Nations unies sont représentés au sein du FMI.

Des crypto-monnaies sans contrepartie

L'une des principales critiques adressées aux crypto-monnaies comme le bitcoin ou l'ethereum est l'absence de contrepartie. Les crypto-monnaies naissent pratiquement de rien et n'ont, à part quelques bits et octets, ni valeur matérielle propre, ni contre-valeur déposée. Mais si l'on considère par exemple que le dollar américain, l'une des plus grandes monnaies du monde, ne dispose lui-même que d'une contre-valeur de 2,7%, cette critique doit également pouvoir s'appliquer à de nombreuses monnaies traditionnelles et officielles.


Toutes les données sont basées sur les publications du Fonds monétaire international (anglais) et de la Banque centrale européenne. Toutes les valeurs s'entendent à la fin de l'année. Pour déterminer la valeur en euros, les taux de conversion de l'or et des devises à la fin de l'année ont donc été appliqués.

* Données pour décembre 2020
toutes les autres données pour décembre 2021